Türkiye’de güçlü büyüme

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

“PİYASANIN ROTASI”

Türkiye’de Güçlü Büyüme…

Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 217,717,791 – ölü sayısı 4,519,288 kişiye ulaşmıştır.

Fed’in çıkış stratejisinden güvercin duruş etkin olurken, piyasa bu durumu tehlike olarak görmemektedir. Fed için ana referans enflasyon olurken bu durumda Çin ekonomisinde aşırı ısınma olmaması ve ABD’ye enflasyon ihraç etmeyeceği varsayımı enflasyonun geçici olacağı temasını güçlendirmektedir. Ayrıca enflasyonun diğer bir parçası olan tartım emtia dinamiklerinden fiyatlarında zirve yaptığı ve daha yukarısı için farklı dinamiklerin (iklim şartları!) devreye girmesi gerektiği algısı kuvvetli olmaktadır. Çin ve tarım emtia dinamikleri dikkate alınınca piyasa enflasyonu da kısa listede aşırı risk olarak fiyatlamalara dahil etmemektedir.

Bloomberg emtia endeksi Nisan 2020’de gördüğü 58.87 düşük seviyesini gördükten sonra güçlü trendle Temmuz 2021’de 97.54 seviyesini görmüştür. Bu seviyenin üzeri için farklı dinamikler gerekmektedir.

Fed gibi ECB’de olası bir faiz artışı beklentisinden uzaklaşmak için enflasyonun geçici olduğu temasını savunmaktadır. Son olarak ECB Yönetim Konseyi Üyesi  Stournaras, enflasyondaki yükselişin kalıcı olarak yorumlanmamasını vurgulamıştır. ECB faiz kararını 9 Eylül toplantısında açıklayacaktır.

ABD 10 yıllık, 200 günlük ortalaması %1,3295 seviyesine yakın hareket (1,3088) ederken, piyasa aşırı güvercin fed temasına karşı adapte olmaktadır. $ temasında göreceli zayıflık geçici olurken, $ endeksi 50 günlük ortalaması 92.59 seviye üzerinde hareket etmektedir.

Bugün ABD istihdam piyasası için ADP özel sektör verisini izleyeceğiz. İstihdam piyasasında devam eden güçlü toparlanma için önemli sinyal olacakken, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi Fed’in varlık alımlarını azaltma startı için belirleyici olacaktır NFP için 1 milyon ve üzeri beklenti piyasa tarafında etkin olmaktadır.

Türkiye 2.çeyrekte %21,7 büyüyerek, güçlü performans göstermiştir.

GSYH faaliyet detayları;

2021 yılı ikinci çeyreğinde bir önceki yıla göre zincirlenmiş hacim endeksi olarak; hizmetler %45,8, sanayi %40,5, mesleki, idari ve destek hizmet faaliyetleri %32,4, diğer hizmet faaliyetleri %32,3, bilgi ve iletişim faaliyetleri %25,3, kamu yönetimi, eğitim, insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetleri %8,5, gayrimenkul faaliyetleri %3,7, inşaat %3,1 ve tarım, ormancılık ve balıkçılık %2,3 arttı. Finans ve sigorta faaliyetleri ise %22,7 azaldı.

Fiyatlama reaksiyonları;

• S&P500 endeksi 4534 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
• Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 92.65 seviyesinde hareket etmektedir.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3121 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3394 seviyesinde bulunmaktadır.
• EURUSD paritesi 1.1816 seviyesinde bulunmaktadır.
• Altın $1814 ile $1800 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir. 
• Gümüş $23.91 seviyesi ile $24 psikolojik seviyesinde hareket etmektedir. 
• Altın / gümüş rasyosu 75.85 seviyesinde bulunmaktadır.
• USDTRY paritesi 8.2968 seviyesi ile 8.30 seviyesi altında hareket etmektedir.
• Türkiye 5 yıllık CDS 364.77 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Kaynak: Hibya Haber Ajansı