Günlerden TCMB, pas geçiyor ama?

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

“PİYASANIN ROTASI”

Günlerden TCMB, Pas Geçiyor Ama?

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 203,625,003 – tedaviye pozitif cevap veren 139,715,965 – ölü sayısı 4,323,779 kişiye ulaşmıştır. 

ABD enflasyonu Temmuz ayında beklentilere paralel gelirken, yukarı yön pozitif sürpriz olmaması enflasyonun geçici temasını güçlendirmiştir. Çekirdek enflasyon aylık %0,3 – yıllık %4,3 gerçekleşmesi ile önceki veriye göre bir miktar soğumaya işaret etmiştir. Veri sonrası SP500 endeksi rekor tazelerken, $ temasında gerileme etkin olmuştur. Veri için güvercin bakış açısı etkin olsa bile yıllık enflasyon %5,3 ile %5 üzerinde kalıcılığını sürdürmektedir.

ABD enflasyon verisi, Fed’in varlık alımlarını azaltma konusunda hemen adım atmayacağı beklentisini güçlendirirken, ekonominin yeniden açılması kaynaklı fiyat baskısının geçici olduğu teması etkin olmaktadır.

ABD Başkanı Biden açıklamalarda bulundu;

• İstihdam arttı ve aylık fiyat artışları düştü. Ekonomik büyüme 40 yılın en hızlı seviyesinde artıyor ve işsizlik azalıyor. Bu yüzden ekonomik planımızın işe yaradığını savunuyorum.
• Bugün açıklanan TÜFE raporu bu yöne işaret ediyor. Enflasyonu her ay dikkatle takip edeceğiz ve Fed’in gerektiğinde uygun önlemleri alacağına güveniyoruz

Piyasa katılımcıları tarım dışı istihdam verisi şokuna rağmen Fed’in birkaç veri seti ile hemen adım atmayacağı varsayımına göre fiyatlama reaksiyonlarını yaparken, takvim olarak 18 Ağustos Fed tutanakları ve 27 Ağustos Jackson Hole toplantısı öne çıkmaktadır. Fed’in ne yapıp yapamayacağı konusunda düğüm Jackson Hole toplantısında çözülmesi beklenebilir.

ABD 10 yıllık, 200 günlük ortalaması (1,2983) üzerinde kalıcılığını sürdürürken, %1,40 direnç seviyesi kritik olmaktadır.

Fed’in varlık alımlarını azaltma senaryosuna karşı pozitif/negatif senaryolarda ABD endeksleri risk algılarını bozmadan yaklaşmaktadır. SP500 endeksi için analistler 12 aylık dönemde en iyi hedef seviyesi olarak 4891 seviyesini Bloomberg terminaline yansıtmaktadır. Benzer şekilde Dow endeksi için 38622 – Nasdaq 100 için 16748 en iyi hedef seviyeleri yer almaktadır.

Twitter hisse senedi 23 Temmuz 2021’de gördüğü $73,34 yüksek seviyesinden gerilemesini sürdürürken, piyasa katılımcılarının algısı 200 günlük ortalama $59,17 seviyesine odaklanmaktadır. İlgili ortalama majör destek seviyesi olacakken, analistlerin 12 aylık dönem için hedef fiyatı $72.26 seviyesinde bulunmaktadır. En yüksek hedef fiyat $90 seviyesi olarak Bloomberg terminalinde yer almaktadır. (Kaynak: Bloomberg)

Bugün günlerden TCMB faiz kararı olacakken, karar saat 14.00’te açıklanacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak politika faizinden herhangi bir değişiklik yapılmayarak %19 seviyesinde sabit tutulmasını bekliyoruz. Yıllık enflasyonun neredeyse %19 politika faizine eşitlendiği ortamda sıkı para politikasının devamı dışında alternatif bulunmazken, karar metninde enflasyon temasına vurgu şaşırtıcı olmayacaktır. Bu noktada enflasyon için fed söylemi benzeri geçici/oynaklık vurgularını olması şaşırtıcı olmayacaktır. Her ne kadar TCMB’nin pas geçme ihtimali kuvvetle muhtemel olsa bile faiz indirimi negatif şokuna karşı dikkatli olunması gerekmektedir.

Cumhurbaşkanı Erdoğan açıklamalarda bulundu;

• Küresel düzeydeki olumsuzluklara rağmen 2020 yılını yüzde 1,8 büyüme ile kapatarak gerçekten çok önemli bir başarıyı ortaya koyduk. Bu yıl ilk çeyrekte yakaladığımız yüzde 7’lik büyüme yılın tamamını gayet iyi bir seviyede kapatacağımızı habercisidir. İktidarının ilk 18 yıllık döneminde ortalama yüzde 5,1 büyüme oranına ulaşmış bir yönetim olarak bu başarının bizim için tesadüf olmadığı açıktır. Gezi olaylarından beri yaşadığımız her hadisede ekonomimiz hedef alındığı halde hatta 2018’de doğrudan açık ve alçakça bir saldırıya maruz kaldığımız halde biz bu neticeyi ne yaptık? Elde ettik. Salgın şartlarına rağmen yıllık ihracatımızın şu anda tüm zamanların rekorunu kırarak 200 milyar dolar eşiğini aşmış olması çok ama çok önemli. Sanayi üretimi tarafında ise herhangi bir sıkıntımız bulunmuyor. Turizmde salgın şartlarının el vermesiyle birlikte bir büyük sıçramayı da bu arada hayata geçirdik. Her ne kadar orman yangınları canımızı acıtmış olsa da turizmdeki bu ivmeyi sürdürmekte kararlıyız.

Fiyatlama reaksiyonları;

• S&P500 endeksi 4441 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
• Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 92.86 seviyesinde hareket etmektedir.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3438 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,4228 seviyesinde bulunmaktadır.
• EURUSD paritesi 1.1745 seviyesinde bulunmaktadır.
• Altın $1752 ile $1750 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir. 
• Gümüş $23.44 seviyesi ile $24 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
• Altın / gümüş rasyosu 74.72 seviyesinde bulunmaktadır.
• USDTRY paritesi 8.6368 seviyesi ile 8.60 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
• Türkiye 5 yıllık CDS 397.62 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Türkiye corona virüs durumu;

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Kaynak: Hibya Haber Ajansı