Risk iştahında zayıflık

*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.

Global piyasalarda risk iştahındaki zayıflık haftanın ikinci gününde de devam ediyor. Piyasalar büyüme beklentileri ve enflasyon telaşları ortasında bekleme modunda. Sabah saatlerinde Asya Piyasalarında satıcılı bir manzara hakimken, ABD vadeliler ise yataya yakın düzeyde. Dolar endeksinde hafif toparlanma görülmekle birlikte ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde ise yine gevşeme sözkonusu. Global piyasalar, fiyat baskılarının merkez bankalarının teşvikleri beklentilerden daha erken azaltabileceği riski nedeniyle Perşembe günü ABD’de açıklanacak TÜFE sayılarına odaklanmış durumda. Yurtiçi tarafta haftanın birinci süreç gününde ABD tahvil faizlerindeki hudutlu artış ve kurlardaki görece düşük oynaklığın olumlu katkısıyla endeks günü %0,99 oranında artışla 1.447,08 düzeyinden kapattı. Bu sabah ise Dolar/TL 8,62 düzeyinde yataya yakın süreç görürken, ülke risk primimiz ise (5 yıllık CDS) 8 puanlık güzelleşme ile 399 düzeyine gerilemiş durumda. Buna bağlı olarak endeks güne hafif alıcılı bir imgeyle başlayabilir. 
 

MAKROEKONOMİ

   
Euro Bölgesi’nde azalan olaylar sonucu olağanlaşma adımlarının katkısıyla Sentix yatırımcı itimadı 21’den 28,1’e yükselerek, Şubat 2018’den beri en yüksek düzeye geldi, hem cari şartlara hem de beklentilere ait alt endekslerde artış görülmekte.  

Almanya’nın sanayi üretimi verisi öncesi dün nisan ayına ait fabrika siparişleri verisi izlendi. Süveyş Kanalı’nın kapanmasıyla ağırlaşan tedarik zincirindeki kasvetler nedeniyle data aylık %0,2 düştü. 3 ay sonra birinci defa aylık olarak düşmüş oldu. Bilgide dikkat alımlı olarak iç siparişler düşerken dış siparişler ise yükseldi.

Yurt içinde bütçe verisi öncesi mayıs ayına ait Hazine nakit istikrarı izlendi. Nakit istikrarı 29 milyar TL açık verirken, yıllık kümülatif nakit açığı 111,3 milyar TL’den 130,4 milyar TL’ye geldi. Gelirler aylık %12,4 düşerken, sarfiyatlar ise %2,4 arttı. Mayıs ayında bütçe açısından bakıldığında bir evvelki aya nazaran gelirlerde azalma masraflarda kısmi artış olmasını ve kümülatif bütçe açığının hudutlu artmasını beklemekteyiz.

          Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı. 

Dün mayıs ayına ait DHMİ bilgilerine nazaran kapanmanın da tesiriyle iç sınırlardaki yolcu sayısı aylık düşüşünü sürdürdü ve %16,2 azaldı. Net hizmet geliri açısından öncü olan dış çizgi yolcu sayısında ise %0,8 düşüş oldu. Bu açıdan cari istikrarın altındaki hizmetler istikrarının nisan ve mayıs ayında stabil kalabileceğini kıymetlendiriyoruz.

           Kaynak: DHMİ, TCMB.

TCMB Analitik Bilanço datalarına göre 4 Haziran haftasında toplam ve net rezervin arttığını hesaplamaktayız. İlgili haftada TCMB dış varlıkları 1 milyar USD arttı. Bunun sonucunda toplam rezervin 93,6 milyar USD’ye yükseldiğini iddia ediyoruz. Bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 1,2 milyar USD geriledi. Toplam rezervdeki değişimden bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna nazaran net milletlerarası rezervin 2,2 milyar USD artarak 14,6 milyar USD düzeyine geldiğini öngörmekteyiz. TCMB’nin yurt içi bankalarla olan swap stoku geçen hafta 2,08 milyar USD artışla (döviz swap stoku +2,06 milyar USD ve altın swap stoku +0,02 milyar USD artışla) rezerv görünümüne dayanak verdi.

Bugünkü data takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, TSİ 15.30’da nisan ayına ait dış ticaret dengesi ve TSİ 17’de nisan ayına ait JOLTS açılan iş sayısı takip edilecek. ABD’de bilhassa hizmet bölümü işletmelerinin yine açılmaya başlanmasının da katkısıyla martta bilgi 8,123 milyon adet düzeyine yükselerek datanın tutulmaya başlandığı 2000 yılından bu yana en yüksek düzeyde gerçekleşmişti. Açılan iş sayısının nisan ayında 8,3 milyon adede ulaşması bekleniyor.

Avrupa tarafında ise, TSİ 9’da Almanya’nın ikinci çeyreğe nasıl başlangıç yaptığını işaret edecek olan nisan ayına ait sanayi üretimi verisi takip edilecek. Mart ayında inşaat faaliyetlerindeki yükselişle sanayi üretimi %2,5 artmıştı. Bununla birlikte araba üretiminin çip düşüncesinden olumsuz etkilendiğini görmeye devam ediyoruz ama global talep şartlarının olumlu olmasıyla beklenti nisan ayında sanayi üretimindeki aylık artışın devam etmesi ancak yavaşlaması tarafında. Bu kapsamda, Almanya’da nisan ayına ait sanayi üretiminin aylık bazda artışını sürdürerek %0,7 oranında artması beklenirken, yıllık bazda ise artış suratının baz tesirinin de tesiriyle %5,1 düzeyinden %29,5 düzeyine yükselmesi bekleniyor.

Bunun yanında, Almanya’da TSİ 12’de haziran ayına ait ZEW cari durum ve beklentiler endeksleri açıklanacak. Mayısta ZEW beklentiler endeksi aşılama süreci ve teşviklerle geleceğe ait ekonomik toparlanma öngörüleriyle müspet bölgedeki yükselişini hızlandırmıştı. Bilhassa aşılama sürecindeki hızlanma ve ekonomik olağanlaşma ile endekste cari ve beklenti tarafında yükseliş olması muhtemel.
 
Ayrıyeten TSİ 12’de Euro Bölgesi’nde bu yılın birinci çeyreğine ait kesin büyüme verisi açıklanacak. Euro Bölgesi iktisadı bu yılın birinci çeyreğinde artan olay sayılarıyla salgında üçüncü dalga kaygılarının yaşanması ve uygulanan kısıtlayıcı önlemlerin tesiriyle öncü bilgilerde çeyreklik bazda -%0,6 oranında daralma sergilerken, yıllık bazda ise -%1,8 oranında daralmıştı. Euro Bölgesi’nde geçen çeyrek prestijiyle pandemi öncesine nazaran GSYH, hala %5,5 düşük düzeyde. Bundan sonraki süreçte kısıtlamaların kaldırılmasının, teşviklerin ve aşılama sürecinin katkısıyla artacak talebin AB genelinde büyümeye katkı yapması beklenmekte. Başka yandan, TSİ 16’da BoE Başekonomisti Andy Haldane’nin konuşması takip edilecek.
 
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10’da mayıs ayı İŞKUR işgücü piyasası istatistikleri yayınlanacak. Nisanda kayıtlı işsiz sayısı aylık bazda %9,2 oranında artış sergilemiş ve böylelikle 7 aylık düşüş trendini sonlandırmıştı. Buna rağmen kayıtlı işsiz sayısı nisanda yıllık bazda ise düşüşünü sürdürerek -%19,8 oranında gerilemişti. Açık iş sayısı ise aylık bazda üç aylık artışın akabinde nisanda -%20,5 oranında düşüş sergilerken, yıllık bazda ise baz tesirinin tesiriyle %123,3 oranıyla rekor düzeyde artış kaydetmişti. Öbür yandan, işe yerleştirme nisanda aylık bazda %10 oranında artarken, yıllık bazda ise baz tesirinin tesiriyle %228,5 oranında artış sergilemişti.

ŞİRKET HABERLERİ 

Borusan Boru (BRSAN, Pozitif): Borusan Boru 1Ç2021’de 73,4mn TL ana iştirak net devir karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın birebir periyodunda ise 16,9mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2021’de 1Ç2020’ye nazaran %4,4 oranında artarak 1.199mn TL’ye yükselirken, brüt kar %44,3 oranında yükselmiş ve 159,3mn TL’ye çıkmıştır. Şirket’in brüt kar marjı ise 1Ç2020’ye nazaran 3,7 puan artışla %13,3 olarak gerçekleşmiştir. Borusan Boru’nun operasyonel masrafları birebir devirde %8,7 artmış ve 82,3mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 5,4mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 82,4mn TL’yi göstermiştir. 1Ç2020’deki faaliyet karı 44,7mn TL idi. 1Ç2021 faaliyet kar marjı 3 puan artışla %6,9 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 22,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Öteki yandan, Şirket’in net finansman masrafları yıllık %22,2 artarak 45,5mn TL’ye yükselmiştir. Vergi geliri 14mn TL olurken, ana iştirak net periyot karı 73,4mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Net kar marjı da 4,7 puan artışla %6,1 olmuştur.

Yataş (YATAS, Hudutlu Pozitif): Yataş 1Ç2021’de 47,1mn TL net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın birebir devrinde ise 18,1mn TL net periyot karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2021’de 1Ç2020’ye nazaran %60,3 oranında artarak 529,8mn TL’ye yükselirken, brüt kar %44,1 oranında yükselmiş ve 181,2mn TL’ye çıkmıştır. Şirket’in brüt kar marjı ise 1Ç2020’ye nazaran 3,8 puan azalışla %34,2 olarak gerçekleşmiştir. Yataş’ın operasyonel masrafları tıpkı periyotta %34,4 artmış ve 125,9mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 2,3mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 57,6mn TL’yi göstermiştir. 1Ç2020’deki faaliyet karı 37,7mn TL idi. 1Ç2021 faaliyet kar marjı 0,5 puan azalışla %10,9 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 0,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Öbür yandan, Şirket’in net finansman masrafları yıllık %57 azalarak 6,3mn TL’ye gerilemiştir. Vergi sarfiyatı 4,5mn TL olurken, net periyot karı 47,1mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Net kar marjı da 3,4 puan artışla %8,9 olmuştur.
 
Beğenilen Teşebbüs (GOZDE, Sonlu Pozitif): Polinas Plastik’in Propak Ambalaj’da sahip olduğu %95 oranındaki hisselerin tamamının, 120mn EUR işletme pahası üzerinden Constantia Flexibles International GMBH’ye satışına karar verilmiş olduğu duyurulmuştu. Bu kapsamda Alıcı ile Pay Alım Satım Kontratı imzalandığı ve Rekabet Konseyi’nin 27.05.2021 tarihli toplantısında, İşlem’e müsaade verilmesine karar verilmiş olduğu açıklanmıştı. Şirket paylarının periyodu 07.06.2021 tarihinde 123,3mn EUR pay kıymeti üzerinden gerçekleşmiştir. Pay bedeli; evre tarihi prestijiyle düzenlenen finansal tablolara nazaran kesin uyarlamaya tabi tutulacak olup, uyarlama sonucunda oluşacak son pay bedeli ayrıyeten duyurulacaktır.

Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları (SISE, Pozitif): Şirketin İdare Şurası toplantısında global cam ambalaj pazarının değerli bir hacmine sahip Avrupa pazarındaki fırsatları kıymetlendirmek emeli ile iki fırınlı ve yıllık 330 bin ton net üretim kapasiteli, işletme sermayesi ihtiyaçları dahil yaklaşık 255mn Euro fiyatında Avrupa’daki birinci cam ambalaj fabrikası yatırımının Macaristan’da yapılmasına ve yatırımın gerçekleştirilmesi hedefi ile de Macaristan’da %100 hissedarlık ile şirket kurulmasına karar verildiği duyurulmuştur. Avrupa’daki bu birinci cam ambalaj tesis yatırımının birinci fırınının 2023 yılında operasyona başlaması ve 2025 yılı itibariyle tesisin tam kapasiteye ulaşması ve gerçekleştirilecek bu cam ambalaj tesisi yatırımı ile hem Macaristan hem de Avrupa’da artan cam ambalaj talebinin karşılanması hedeflenmektedir. Şişecam payları dün gün %1,5 oranında artışla kapamıştır.

TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları’nın Mayıs ayında hizmet verilen yolcu sayısı 2,38 milyon olarak gerçekleşmiştir. Bir evvelki yılın birebir ayında neredeyse tüm havacılık faaliyetlerinin durması nedeniyle yalnızca 39.735 adet yolcuya hizmet verilebilmişti. Bir evvelki ay ise Şirket’in hizmet verdiği yolcu sayısı 1,74 milyon idi. Mayıs ayı sayılarına portföye yeni eklenen Kazakistan Almatı Havalimanı yolcu sayısı da dahil edilmiş ve bu durum toplam yolcu sayısına olumlu katkı sağlamıştır. Mayıs ayında Almatı Havalimanı’nda 496.132 yolcuya hizmet verilmiştir.

Mayıs ayında hizmet verilen yolcu sayısı ile birlikte TAV’ın Ocak- Mayıs devri hizmet verilen yolcu sayısı (Mayıs ayı Almatı Havalimanı yolcu sayısı dahil)  %21 oranında azalarak 8,45 milyona gerilemiştir.

28 Nisan 2021 Tarihli TAV Havalimanları Holding Raporumuz için tıklayınız…

BÖLÜM HABERLERİ 

Akaryakıt: Güç Petrol Gaz İkmal İstasyonları Patron Sendikası (EPGİS) twitter sayfasından yapılan açıklamaya nazaran Akaryakıt Eserlerinde ÖTV Düzenlemesi 08/06/2021 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere; akaryakıtta 25 KRŞ/LT fiyat artışı gerçekleşmiş olup, artış mevcut uygulama olan EŞEL TAŞINABİLİR Sistemi gereği ÖTV’den karşılandığından pompa fiyatlarına yansımayacaktır.

Resmi Gazete: Bankaların sermaye yeterliliğinin ölçülmesine ve kıymetlendirilmesine ait yönetmelikten “ipotek teminatlı menkul kıymet” tarifi çıkarılarak “teminatlı menkul kıymet” tarifi eklendi. Resmi Gazete’nin bugünkü sayısında yayımlanan yönetmelikle yapılan düzenlemeyle bankaların risklerinin sınıflandırılmasına yönelik 6. hususta, tarif hususuna eklenen teminatlı menkul değerin, teminatlı menkul değerler sınıfına dahil edilebilmesi için bu riskin sağlaması geren şartlar da belirlendi. Buna nazaran teminatlı menkul değerin, varlık havuzunun; merkezi idare, Merkez Bankası, kamu kuruluşu ya da çok taraflı kalkınma bankalarından olan ya da bunlarca garanti edilen alacaklardan, ikamet yahut ticari maksatlı gayrimenkul ipoteği ile teminatlandırılan alacaklardan, teminatlı menkul değer ihracının %15’ini geçmemek kaidesiyle %50 ya da daha düşük risk yüküne tekabül eden bankalardan yahut aracı kurumlardan olan ya da bunlarca garanti edilen alacaklardan oluşması gerekiyor.  Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Heyeti’nin (BDDK) tıpkı gazetede yayımlanan kredi riski azaltım tekniklerine ait bildiride de bu düzenlemeye paralel değişiklik yapıldı. Kaynak: Reuters
 
Sermaye Piyasaları: Citigroup, Türkiye’deki aracılık ünitesini kapatacağını ve bu ülkeye bağlı müşterilerine Londra’dan hizmet vereceğini açıkladı. Bloomberg’in haberine nazaran, Citigroup’tan yapılan açıklamada, az sayıda işçisi etkileyecek olan hareketin bölgeden uzaklaşmayı yansıtmadığı tabirlerine yer verilirken iş stratejimizin tertipli olarak gözden geçirilmesinin bir kesimi olarak, Citi’nin Londra’daki bölgesel merkezinden Türk pay senedi alım satım faaliyetlerini yönetme kararı alındı denildi. Kurumun lokal bankacılık ünitesi Citibank A.Ş. aracılığıyla 45 yılı aşkın müddettir faaliyet gösterdiği Türkiye’de varlığını sürdüreceği de vurgulandı. Kaynak: Bloomberght

BAŞKA ŞİRKET HABERLERİ 

Alkim Kağıt (ALKA): Şirketin davacı olduğu, Aytaç Erkaya ve Mehmet Zeki Üçdoğan’ dan, toplam alacaklarından 6mnTL’ lik kısmına ilişkin dava 06.12.2018 tarihinde T.C. İstanbul 7. Asliye Ticaret Mahkemesinde görülmüş oybirliği ile verilen karar şirket lehine sonuçlanmıştı. Davalılar bu karara karşı istinafa başvurmuşlardı. İstinaf müracaatının karar sonucunun da şirket lehimize sonuçlandığı duyurulmuştur. Böylelikle, 6mn TL’nin 10 Eylül 2014 tarihinden itibaren işleyecek avans faizi ile birlikte Aytaç Erkaya ve Mehmet Zeki Üçdoğan’ dan alınarak Alkim Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş.’ ne verilmesine oy birliği ile karar verilmiştir.

Batısöke (BSOKE): 31.05.2021 tarihinde Fabrikanın Döner Fırın-1 çizgisinde yapılacak bakım çalışmaları nedeniyle, 07.06.2021 tarihine kadar duruş bildiriminde bulunulan 1.fırının bakım çalışmaları devam etmektedir. Faaliyete başlangıç tarihi 15.06.2021 olarak planlanmıştır.

Tureks (TUREX): Tureks 1Ç2021’de 7,6mn TL net devir karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı devrinde ise 8,4mn TL net periyot karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2021’de 1Ç2020’ye nazaran %25,4 oranında artarak 143mn TL’ye yükselirken, brüt kar %27,5 oranında yükselmiş ve 19,3mn TL’ye çıkmıştır. Şirket’in brüt kar marjı ise 1Ç2020’ye nazaran 0,2 puan artışla %13,5 olarak gerçekleşmiştir. Tureks’in operasyonel masrafları birebir periyotta %16,6 artmış ve 4,7mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 0,7mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 15,2mn TL’yi göstermiştir. 1Ç2020’deki faaliyet karı 15,5mn TL idi. 1Ç2021 faaliyet kar marjı 2,9 puan azalışla %10,7 olmuştur. Özkaynak metoduyla kıymetlenen yatırımların zararlarından hisseler 0,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Öbür yandan, Şirket’in net finansman sarfiyatları yıllık %18,6 azalarak 3,6mn TL’ye gerilemiştir. Vergi masrafı 3,6mn TL olurken, net periyot karı 7,6mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Net kar marjı da 2 puan azalışla %5,3 olmuştur.

Vakko (VAKKO): Vakko 1Ç2021’de 0,6mn TL net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın birebir devrinde ise 3,3mn TL net periyot ziyanı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2021’de 1Ç2020’ye nazaran %7,4 oranında azalarak 265,4mn TL’ye gerilerken, brüt kar %3,6 oranında azalmış ve 131,7mn TL’ye düşmüştür. Şirket’in brüt kar marjı ise 1Ç2020’ye nazaran 2 puan artışla %49,6 olarak gerçekleşmiştir. Vakko’nun operasyonel sarfiyatları tıpkı devirde %1 artmış ve 127,7mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden de 6,5mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 10,5mn TL’yi göstermiştir. 1Ç2020’deki faaliyet karı 16mn TL idi. 1Ç2021 faaliyet kar marjı 1,6 puan azalışla %3,9 olmuştur. Öteki yandan, Şirket’in net finansman sarfiyatları yıllık %42,6 azalarak 10,3mn TL’ye gerilemiştir. Vergi geliri 0,5mn TL olurken, net periyot karı 0,6mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Net kar marjı da %0,2’yi göstermiştir.
  
FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %19 düzeyinde yatay seyretti. TCMB dün 68 milyar TL’lik (%19’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama fiyatı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 331 milyar TL  oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,56 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,56-%1,58 bandında hareketin akabinde %1,57 düzeyinden günü kapattı. 

Yurt içi tahvil piyasasında, dün randıman eğrisi genelinde günlük bazda hudutlu yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa, orta ve uzun vadeli tarafta faizlerde 5 baz puana varan sonlu yükselişler görüldü. 

GÜNLÜK ÖZET PİYASA BİLGİLERİ
 

Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Kaynak: Hibya Haber Ajansı