Fed kararının açıklanacağı günde ABD vadelileri bu sabah yatay

*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.

Fed kararının açıklanacağı günde ABD vadelileri bu sabah yatay. Paritelerde ise kıymetli bir hareketlilik gözlenmiyor. İstihdam piyasasındaki manzara ve enflasyondaki geçicilik vurgusu Fed’in tapering konusundaki muhtemel tartışmasının faal olmayacağına yönelik beklentileri beraberinde getiriyor. Öbür yandan, projeksiyonlarda muhtemel yüksek enflasyon kestirimi, 2023’te bir faiz artırımına işaret eden mavi noktalardaki potansiyel değişiklik ve basın toplantısında Powell’a gelebilecek tapering zamanlamasına yönelik muhtemel ısrarlı sorular üzere faktörlerle, toplantının biraz daha şahin geçebileceğine yönelik görüşler de var. Fakat, Fed’in irtibat siyaseti da dikkate alındığında piyasa fiyatlaması açısından aşağı taraflı risklerin az olduğu söylenebilir. Fed öncesinde ise bu sabahki bekleme modu toplantıya kadar devam edebilir. BIST100 endeksi de gün içerisinde 1.432 – 1.450 ortasında görece dar bir aralıkta bant hareketi yapabilir.
 

MAKROEKONOMİ

Yatırımcıların, Fed’in bugünkü FOMC toplantısı öncesinde temkinli duruş sergilemeleri ve Fed’in varlık alımları azaltımına ait ipuçları arayacakları toplantısına ve Fed Lideri Powell’ın konuşmasına odaklanmalarının tesiriyle ABD pay senedi borsaları rekor düzeylerinden geri çekilerek dünü hafif ekside kapattı. Fed öncesi dolar endeksi ve ABD tahvil faizleri sakin bir görüünm sergilerken, petrol fiyatları yükselişini sürdürüyor.
 
Dün ağır bir ABD data akışı takip edildi.

• ABD’de mayıs ayı sanayi üretimi, araba üretimindeki artışla aylık %0,8 arttı. Bir evvelki ayın verisi de aylık %0,5 artıştan %0,1 artışa revize edildi. Araba ve kesimleri üretimi bir evvelki ayki %5,7’lik düşüş sonrası çip tedarikindeki meselelere karşın %6,7 arttı. Bundan sonraki süreçte de artan iç talep üretimi destekleyecek öge olarak görülürken, bir süre daha arz tedarikindeki düşüncelerin bilgiye tesir etmesi beklenmekte. Kapasite kullanım oranı ise %75,2’ye yükseldi.
• ABD’de ÜFE ise mayısta aylık %0,8 arttı, yıllık ÜFE ise %6,2’den %6,6’ya yükseldi ve 2009 sonrası en yüksek seviyeyi gördü. ÜFE 5 aydır aylık bazda artmakta. Çekirdek ÜFE ise aylık %0,7 yükseldi ve yıllık %4,1’dan %4,8’e yükseldi. Güç aylık %2,2 artarken, toptan besin fiyatları %2,1 yükseldi. Fed fiyat artışlarının süreksiz olacağına yönelik durumunu korumakta ama bilgiden de gözlemlediğimiz üzere maliyet baskısı TÜFE’de üst taraflı baskı oluşturmaya devam etmekte. 
• Perakende satışlar ise mayıs ayında aylık %1,3 düştü. Bu düşüşte araba satışlarındaki aylık %3,7’lik düşüş etken olurken, araba satışları dışlandığında perakende satışlardaki aylık düşüş %0,7’ye gerilemekte. Nakit takviyeler bir süre perakende satışları destekledi. Bilgideki düşüşü insanların harcama ölçüsünü azaltmadığı ama iktisadın açılmasıyla harcamaların çoğunluğunun perakende satış verisi içinde yer almayan hizmet dalına yönelmesine bağlayanlar da mevcut ve beklenti, kısıtlamaların büsbütün kaldırılması ve istihdam artışının devam etmesiyle perakende satışların ekonomik toparlanmaya katkı sunması istikametinde.         
• Ayrıca New Yok Fed İmalat Endeksi haziranda marttan bu yana en düşük düzey olan 17,4’e geriledi ancak genişleme bölgesinde kalmaya devam etti. Alt endekslerde de gerileme görülmekte. Dikkat alımlı olarak tedarik sürelerindeki uzama devam ederken, fiyat endeksleri ise sonlu artış gösterdi. Geleceğe ait olumlu beklentiler ve istihdam beklentisi de artmakta.

Yurt içinde bütçe açığı, mayıs ayında bir nevi öncü olarak izlediğimiz Hazine nakit istikrarından daha yeterli bir görünüme işaret etti. Birinci çeyrekte fazla vererek geçen seneye nazaran başarılı bir performans sergileyen bütçe, nisan ayına misal formda mayıs ayında da geçen seneye nazaran olumlu bir resme işaret etti. Geçen sene mayısta 17,3 milyar TL açık veren bütçe, bu sene mayıs ayında 13,4 milyar TL açık verdi. Faiz dışı istikrar ise 0,6 milyar TL fazla verdi.

  Kaynak. Hazine ve Maliye Bakanlığı – BÜMKO.
Bu seneye ilişkin bütçe açığı/GSYH oranı amacının %4,3 düzeyinden %3,5 düzeyine iyileştirildiğini görmüştük. Yılın birinci Kamu Maliyesi Raporu’nda bu revizenin kaynakları paylaşıldı. Gelir amacı 153,5 milyar TL daha yüksek öngörüldü. Harcamalarda da ek 108,4 milyar TL’lik bir artış öngörüldü. Böylelikle bütçe açığı gayesi Bütçe Kanunu’nda yer alan 245 milyar TL’den 199,9 milyar TL’ye geriledi, böylelikle bütçe açığı/GSYH oranı kestirimi %3,5 düzeyine güzelleşti.

Geçen sene pandemi nedeniyle artan harcamalar ve ötelenen vergi gelirleriyle bütçe istikrarı mart ve nisan ayında besbelli açık vermişti. Mayıs 2020’de ise ölçülü bir açık görmüştük. Bu manzara altında 12 aylık kümülatif açıkta bu sene mart ve nisan ayında gördüğümüz süratli güzelleşme yerini daha ölçülü bir güzelleşmeye bıraktı ve kümülatif açık 94,1 milyar TL’den 90,2 milyar TL’ye güzelleşti ve bütçe açığı/GSYH oranı da %1,8’den %1,7’ye gerileyerek Mayıs 2018’den beri en düşük düzeyde.

            Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, TÜİK.
Hatırda Kalması Gerekenler
 
Mayıs ayındaki kapanmaya karşılık vergi gelirlerinde dolaysız vergiler kaynaklı (çoğunluğu kurumlar vergisi) yıllık ve aylık bazda güçlü artış görmekteyiz. Vergi gelirleri (dolaylı+dolaysız) baz tesiri nedeniyle yıllık %66,9 artış sergilerken, aylık bazda ise %21 arttı. Dolaylı vergiler özelinde ise aylık azalış hem kapanmanın tesiri hem de iç talebe dair izlediğimiz öbür öncü göstergelerdeki kısmi yavaşlamayla uyumlu bir görünüm sergiliyor. Tek seferlik gelirler olarak nitelendirilen öteki gelirler ise son 2 aydır azalış eğiliminde. Birinci 5 aya ait toplanan gelirler, revize edilen varsayımların %43,2’sine ulaşıldığını gösteriyor.
 
Tasarruf tedbirleriyle bu yılın birinci 4 ayında faiz dışı masraflar ölçülü seyrediyordu, mayısta ise faiz dışı masraflarda birinci 4 aydaki ortalamanın üzerinde bir seyir görüyoruz. Masrafların yaklaşık %43 ile en büyük hissesini oluşturan cari transferlerin yıllık artışı da temmuzdan bu yana en yüksek düzeyde.

Bugünkü bilgi takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, günün odak noktasında TSİ 21’de Fed’in faiz kararı ve TSİ 21.30’da Fed Lideri Jerome Powell’ın konuşması olacak. Fed, nisan ayındaki toplantısında federal fonlama faiz aralığını piyasa beklentileri dahilinde değişikliğe gitmeyerek oybirliği ile %0-%0,25 aralığında sabit bırakmış ve varlık alım programının suratında ve tahvil alımıyla ilgili kelamlı yönlendirmesinde değişiklik yapmamıştı. Tahvil alımlarının, azamî istihdam ve fiyat istikrarı amaçlarında değerli ölçüde ilerleme sağlanana kadar sürdürüleceği vurgusu yinelenmişti. Bu kapsamda Fed, varlık alımları kompozisyonu hazine tahvilleri için ayda en az 80 milyar dolar ve ipoteğe dayalı menkul değerler için ayda en az 40 milyar dolar olmak üzere, varlık alımlarının aylık toplam 120 milyar dolar olarak sürdürüleceğini belirtmişti. Fed’in bugünkü toplantısında da, rastgele bir değişiklik beklenmemekte lakin Fed yetkililerinin faizlerin görünümüne dair beklentisini içeren noktasal grafiği (dot plot) güncellenecek. Bilhassa geçen hafta TÜFE’deki artışlar sonrası Fed üyelerinin enflasyonun süreksiz olduğuna dair niyetlerinde bir değişiklik olup olmadığı ve faiz artırım beklentisinin zamanlamasına dair ipucu aranacaktır. Ayrıyeten varlık alımlarının ne vakit azaltılacağına yönelik sinyaller de kıymetli olacaktır lakin bilhassa istihdam bilgilerindeki tatmin edici olmayan sonuçlar üyelerin bu bahsin konuşulması için çok erken olacağına dair münasebet oluşturmakta. Piyasada ise genel olarak varlık alımlarına ait konuşmanın yaz ayları sonlarında olabileceği bedellendiriliyor.

Ayrıyeten ABD’de TSİ 16.30’da mayıs ayına ait konut piyasası verileri takip edilecek.
 
Avrupa tarafında ise, TSİ 9’da İngiltere’de mayıs ayına ait TÜFE verisi açıklanacak. İngiltere’de nisan ayına ait TÜFE hızlanan aşılamaların tesiriyle artan talep ve baz tesiriyle yıllık bazda %0,7’den %1,5 düzeyine yükselerek %1,4 düzeyindeki beklentileri aşmıştı. TÜFE’nin mayısta aylık bazda %0,3 oranında artması beklenirken, yıllık bazda ise %1,8 düzeyine yükselmesi bekleniyor. BoE projeksiyonlarına nazaran enflasyonda 2021 yılı 4. çeyrekte %2,5 ile zirve noktasına ulaşılması beklenmekte. Enflasyonu üst çekecek temel ögeler olarak güç ve ham husus fiyatları görülmekte. Enflasyonun orta vadede %2’ye dönmesi beklenmekte. 

Ayrıca ABD Lideri Biden’ın, Rusya Devlet Lideri Putin ile bugün gerçekleştireceği görüşme dikkatle takip edilecek. Kelam konusu görüşmede, yaptırımlar, koronavirüsle çaba ve Ukrayna başta olmak üzere bölgesel bahislerin gündeme gelmesi bekleniyor.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 14.30’da nisan ayına ait konut fiyat endeksi verisi açıklanacak. Mart ayına ait konut fiyat endeksi aylık %2,4, yıllık bazda nominal ölçekte %32, reelde ise %13,6 artarak yükselişini sürdürmüştü.
 

ŞİRKET HABERLERİ 

AG Anadolu Kümesi Holding (AGHOL, Nötr): Şirket Bağlı paydaşlığı AND Kartal Gayrimenkul Yatırımları A.Ş.’nin 15.06.2021 tarihli Fevkalâde Genel Heyet Kararı ile 106,3mn TL’lik şirket sermayesinin 18,5mn TL artırılarak 124,7mn TL’ye çıkartılmasına karar verilmiştir. Tıpkı Genel Heyette eş anlı olarak, şirket sermayesi 117,7mn TL birikmiş ziyanları kadar azaltılarak 7mn TL’ye indirilmiştir. Şirket bağlı iştiraki sermaye artırımına bağlı olarak elde ettiği nakdin yaklaşık 11,5mn TL’lik kısmını Şirkete olan borçlarının geri ödemesinde kullanacaktır.

Akbank (AKBNK, Nötr): BofA Securities, Citi, HSBC, SMBC Nikko, Société Générale ve Standard Chartered’ın, yurtdışında ABD Doları cinsinden sürdürülebilir sermaye gibisi (Basel III uyumlu) bir tahvil ihracı için Banka tarafından yetkilendirildiği duyurulmuştu. Bu kapsamda; sürdürülebilir sermaye gibisi tahvil ihracı için talep toplama süreci tamamlanmış olup ihracın nominal fiyatı 500 milyon ABD Doları olarak belirlenmiştir. İtfa tarihi 22 Haziran 2031 olan, 22 Haziran 2026 tarihinde erken itfa opsiyonu bulunan, sabit faizli sürdürülebilir sermaye gibisi tahvilin kupon oranı 6.80% olarak belirlenmiştir. İhraç 22 Haziran 2021 tarihinde tamamlanacak olup, kelam konusu ihraca ait Sermaye Piyasası Heyeti’ne gerekli müracaatta bulunulacaktır.

29 Nisan 2021 Tarihli Akbank Raporumuz için tıklayınız…
 
Halkbank (HALKB): Banka basında yer alan haber ve söylentiler hakkında şu açıklamayı yapmıştır: “Bazı basın yayın kuruluşlarında ve toplumsal medya hesaplarında; Bankamızın ABD’de devam eden dava süreciyle kontaklı olarak heyetli dava öncesinde Türkiye’nin tazminat ödeyip uzlaşmayı önerdiği ve kelam konusu teklifin de ABD tarafından değerlendirildiği tarafında kamuoyunu ve yatırımcıları aldatıcı ve pay pahasını etkileyici nitelikte haber ve söylentilerin yer aldığı anlaşılmaktadır. Bankamızın ABD’de devam eden ceza davasıyla ilgili olarak Yabancı Devlet Yargı Bağışıklığı Yasası (FSIA-Foreign Sovereign Immunities Act) uyarınca New York İkinci İstinaf Mahkemesi nezdinde yapmış olduğumuz itiraza dair temyiz süreci devam etmekte olup temyiz süreci tamamlanana kadar Bölge Mahkemesi nezdindeki yargılama süreci durdurulmuştur. ABD’de devam eden dava süreciyle ilgili gelişmeler hakkında tertipli olarak kamuoyunun ve yatırımcıların bilgilendirilmesi konusunda gerekli hassasiyet gösterilmekte olup bahse bahis konu hakkında Bankamız dışında yapılan haber ve söylentilere prestij edilmemesi değer arz etmektedir.” Banka payları dün %6,14 oranında prim yaparak günü kapatmıştı.

10 Mayıs 2021 Tarihli Halkbank Raporumuz için tıklayınız…

İş GYO (ISGYO, Nötr): Şirket portföyünde bulunan ve mülkiyetinin %50’si Şirket’e, %50’si Tecim Yapı’ya (TECİM) ilişkin olan, İstanbul, Üsküdar’da kayıtlı arsa üzerinde geliştirilmesi planlanan projeye ait TECİM ile hasılat paylaşımlı inşaat mukavelesi imzalanmasına karar verilmiştir. 6 Blok konut, 1 Blok ofis ve kısmen ticaret alanından oluşacak projede inşaata yıl içerisinde başlanması planlanmaktadır.

10 Mayıs 2021 Tarihli İş GYO Raporumuz için tıklayınız…

Pegasus (PGSUS, Nötr): Mayıs ayı yolcu sayısı 870bin kişi ile 2019’un tıpkı devrinin %62 altında gerçeklemiştir. Yolcu doluluk oranı ise 13,8 puan azalışla %69,3’ü göstermiştir. 2021’in birinci 5 ayında yolcu sayısı 2019’un tıpkı devrine nazaran %55 azalışla 5,29mn düzeyinde gerçekleşmiştir (5A2020:6,24mn). İlgili periyodun yolcu doluluk oranı ise 2019’un tıpkı devrine nazaran 13,4 puan azalışla %73,5’yi göstermiştir (5A2020: %86,6). 

DAL HABERLERİ 

Borsa İstanbul: Bagfaş hisseleri (BAGFS), 16/06/2021 tarihinden itibaren Yakın İzleme Pazarı’nda süreç göreceğinden, BIST Piyasa Bedeli Yüklü Hisse Endeksleri Temel Kuralları 7.1 hususu yeterince kelam konusu tarihten itibaren yerine 2021 yılı ikinci üç aylık devrinde (01.04.2021 – 30.06.2021) BIST 100 endeksi için 1. yedek olarak belirlenmiş olan Eczacıbaşı Yatırım (ECZYT), 16.06.2021 tarihinden itibaren BIST 100, BIST 100 Yük Sınırlamalı 10, BIST 100 Tartı Sınırlamalı 25, BIST 100-30 endekslerine dahil edilecek ve BIST Tüm-100 endeksinden çıkarılacaktır.

BAŞKA ŞİRKET HABERLERİ 

Başşehir Doğalgaz (BASGZ, Hudutlu Pozitif): Şirket’in 2021 yılı birinci çeyrek net devir karı (solo) bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %19,4 oranında artarak 410,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Birinci çeyrekte satış gelirleri bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %9,2 oranında artan şirketin brüt karı ise %31,6 oranında artarak 458,3mn TL’ye yükselmiştir. Birebir devirde operasyonel masrafları %20,3 oranında artan şirket, öteki faaliyetlerden 54,4mn TL masraf kaydetmiştir. Böylelikle faaliyet karı %21,3’Lük artışla 387,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 77,7mn TL gelir ve finansman tarafında ise 55,5mn TL sarfiyat kaydedilmesi akabinde birinci çeyrek net devir karı %19,4’lük artışla 410,1mn TL’ye yükselmiştir.
 
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket 15.06.2021 tarihinde Türksat Uydu Haberleşme Kablo TV ve İşletme A.Ş. tarafından yapılan “KKTC e-Sigorta Bilgi Sistemi Hizmet Alımı” ihalesine katılmıştır. Yapılan ihaleye 5 (beş) şirket iştirak etmiş olup 1,4mn USD ile en uygun teklifi firma vermiştir.

Türk İlaç ve Serum (TRILC): Devlet Materyal Ofisi tarafından 29.06.2021 tarihinde yapılacak olan 2021/11918 sayılı T.C Sıhhat Bakanlığı 3 milyon doz hepatit B aşısı alımı ihalesine iştirak edilmek üzere LG Chem Firması tarafından Türk İlaç Ve Serum Sanayi A.Ş için ihaleye iştirak yetkilendirmesi yapılmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %19 düzeyinde yatay seyretti. TCMB dün 61 milyar TL’lik (%19’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama fiyatı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 297 milyar TL  oldu.

ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,49 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,48-%1,51 bandında hareketin akabinde %1,49 düzeyinden günü kapattı. 

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde günlük bazda yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 30 baz puana varan yükselişler görülürken, orta vadeli ve uzun vadeli tarafta faizlerde 20 baz puana varan yükselişler görüldü. 

GÜNLÜK ÖZET PİYASA BİLGİLERİ
 

Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Kaynak: Hibya Haber Ajansı