Haftanın gündemi ECB olacak

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

“PİYASANIN ROTASI”

Haftanın Gündemi ECB Olacak…

Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 220,637,639 – ölü sayısı 4,553,876 kişiye ulaşmıştır.

Cuma günü delta varyantı kaynaklı beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verisi piyasaların kafasını karıştırmaya devam etmektedir. Kötü veri ilk başta iyi haber olarak algılanırken, daha sonra kötü veri kötü haber olarak fiyatlama reaksiyonlarına yansımıştır. İstihdam da istenilen toparlanma ivmesinin yakalanmamış olması Fed’e bağlı destekler ile ekonominin ayakta kalması ne kadar sürecek ve Fed bu yıl varlık alımlarını azaltabilecek mi tartışmaları gündemi sıcak tutmaya devam edecektir. Fed’in kalan 3 toplantısında beklentiler yüksek olurken desteklerin kesilmesi iyi mi kötü mü piyasanın öncelikli olarak buna karar vermesi gerekmektedir.

Piyasanın yol haritasında yer alan veriler;

• 14 Eylül ABD enflasyonu
• 22 Eylül Fed faiz kararı
• 30 Eylül ABD 2.çeyrek büyümesi

$ endeksi 50 günlük ortalaması 92.60 seviyesi altında hareketle 92.21 seviyesinde göreceli zayıflığını sürdürürken bu hafta endeks için ECB faiz kararı bir miktar etkili olabilir.

Bu haftanın en önemli gelişmesi olarak ECB’nin faiz kararını takip edeceğiz. 9 Eylül Perşembe günü saat 14.45 faiz kararı – 15.30 Başkan Lagarde basın toplantısı olacakken, GCM Yatırım Araştırma olarak 3 faiz oranında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Bu toplantıda zayıf ihtimal pandemi acil varlık alım programında azaltma veya azaltmaya ilişkin Lagarde tarafında güçlü sinyal verilmesi beklenebilir. EURUSD paritesinden son dönemde DXY pozitif etkisi devreye girerken, ECB tarafında yapılan varlık alımlarını azaltma açıklamaları da destek vermektedir.

Asya piyasaları Japonya öncülüğünde yükselişine devam ederken, Japonya’da Başbakan Suga’nın istifa kararı pozitif etkili olmaktadır.

Türk varlıklarında Ağustos ayı enflasyon yıllık bazda %19,25 gerçekleşmeyle %19 olan politika faizinin üzerine çıkarak negatif reel faiz normaline start vermiştir. TCMB’nin sıkı para politikasına rağmen enflasyonda yükseliş etkin olurken, piyasa katılımcıları bu veriye karşın TRY ve BIST negatif şoklarında sınırlı kalmıştır. TCMB’nin 23 Eylül toplantısında GCM Yatırım Araştırma olarak ne faiz indirimi ne de faiz artışı beklemiyoruz. 4.çeyrekte manşet enflasyon yerine çekirdek enflasyon yaklaşımı olması durumunda 100 baz puanlık manevra alanı ile faiz indirimine gidilmesi beklenebilir. 

Orta Vadeli Program (2022 – 2024) açıklanmıştır;

• 2021 yıl sonu TÜFE tahmini @ %16,2
• 2022 yıl sonu TÜFE tahmini @ %9,8
• 2021 büyüme @ %9,0
• 2022 büyüme @ %5,0
• 2021 büyüme @ %9,0

Dikkat çeken nokta 2021 yıl sonu için TÜFe %16,2 olarka öngörülürken, TCMB’nin son enflasyon raporunda yıl sonu tahmini %14,1 olarak belirtilmiştir. 28 Ekim 2021’de açıklanacak enflasyon raporunda yukarı yönlü enflasyon revizyonu bu bağlamda şaşırtıcı olmayacaktır.

Fiyatlama reaksiyonları;

• S&P500 endeksi 4534 seviyesinde fiyatlanmaktadır.
• Dolar temasında (klasik $ endeksi) 92.21 seviyesinde hareket etmektedir.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3223 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3428 seviyesinde bulunmaktadır.
• EURUSD paritesi 1.1870 seviyesinde bulunmaktadır.
• Altın $1826 ile $1800 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
• Gümüş $24.75 seviyesi ile $24 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
• Altın / gümüş rasyosu 73.81 seviyesinde bulunmaktadır.
• USDTRY paritesi 8.2931 seviyesi ile 8.30 seviyesine yakın hareket etmektedir.
• Türkiye 5 yıllık CDS 366.26 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.

Türkiye corona virüs durumu;

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Kaynak: Hibya Haber Ajansı